节后,随着原料苯乙烯弱势下滑,国内PS企业利润水平有效提升,进入2月,除改苯保持相对良好态势之外,透苯同样扭亏为盈。但展望后市,由于苯乙烯走势存僵持盘整预期,叠加需求表现偏弱,整体来看PS行业的利润水平仍有不小变数。
余姚塑料城主流价格如下表:
厂家/企业 | 牌号 | 1月17日 | 2月22日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 |
江苏赛宝龙 | GP-525 | 9300 | 9400 | 100 | 1.08% | 元/吨 |
星辉环材 | SKG-118 | 9900 | 9850 | -50 | -0.51% | 元/吨 |
上海赛科 | GPPS-123 | 9900 | 9700 | -200 | -2.02% | 元/吨 |
盘锦乙烯 | 825 | 10550 | 10400 | -150 | -1.42% | 元/吨 |
台化宁波 | HP8250 | 10900 | 10450 | -450 | -4.13% | 元/吨 |
镇江奇美 | PH-88 | 11400 | 11400 | 0 | 0.00% | 元/吨 |
变化一:成本端的不稳定因素
苯乙烯方面,港口库存高企及下游需求未能全面恢复,导致苯乙烯面临供需表现欠佳的局面,好在成本端底部支撑仍存。另外苯乙烯装置检修消息频出,预计市场将保持阶段性区间盘整走势。
丁二烯方面,随着中石化指导价格推高,出口量小幅增多以及装置检修消息,明显提振国内丁二烯市场氛围,同时外盘小幅追高,短期丁二烯市场供应层面表现偏强。
国内港口单体主流价格如下表:
单体 | 1月17日 | 2月22日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 |
张家港苯乙烯 | 8690 | 8560 | -130 | -1.50% | 元/吨 |
国内丁二烯 | 8600 | 10000 | 1400 | 16.28% | 元/吨 |
变化二,现有装置开工率回升
近期PS行业产能利用率逐步回升至6成以上,主要原因是成本重心回落后,给予PS小幅的利润空间,前期停车的大部分PS装置处于重启后的稳产状态,但同时利润水平整体偏低一定程度抑制了小部分装置的重启进度。
变化三,需求基本面维持疲态
供需基本面依然处于相对偏弱的局面,市场价格水平短期或难有向上突破;叠加成本压力仍存,国内PS行业的盈利能力依然承压。
变化四,新装置的搅局变数
据公开数据统计,一季度包括华东及华南地区在内的PS新项目投产计划合计年产在181万吨。但从目前供需格局和行业整体盈利情况来看,新项目的投产进度或有延后的预期。
综上而言由于诸多PS项目签约、建设或投产,加上目前需求端恢复不及预期以及后市不确定性,2023年PS都将面临产能过剩的严峻考验,行业竞争压力大,石化企业阶段性降负停车或成主流操作。其次成本面震荡前行影响,预估PS行业利润空间难以有效提升, 中短线现货行情和苯乙烯走势相关性将高度一致。