老何塑化观察 博嘉咨询塑化团队负责人 本周点评：本周市场3P有所分化，PP和塑料探底反弹，但PVC跟随黑色一路走低。与上周周报观点一致，逢低做多05聚烯烃，PVC则保持观望【第43周】聚烯烃宏观面和基本面均偏弱，估值端支撑仍在，磨底阶段关注05合约长期机会。主要原因在于PP、塑料估值端支撑较强，而PVC受限于天量库存及黑色板块下跌影响，不断探出低点。
成本端：原油本周无明显变化，煤炭小幅走弱，属于油稳煤弱的一周，对PVC的利空影响最大。但由于烧碱的回调，氯碱综合成本上升，PVC部分厂家开始小幅度降负荷。
供需方面：本周3P供给小幅下降，聚烯烃的整体开工率仍偏高，PVC则由于下跌影响开工率进一步下降。需求方面，银十已过，需求预期落空，叠加疫情冲击，使得整体需求雪上加霜，这是本周市场下跌的主要驱动。
本周观点：3P本周继续调整，最大矛盾来源于宏观经济周期，叠加疫情的短期冲击，市场不断走弱。从估值角度，3P再度下行的空间已有限，不建议追空，01合约时间原因上下空间或将都有限。工业品若想结束疲软的行情，离不开ZF这只看得见的手的政策调节，仅靠市场自行驱动已无法解决当下的困局。